Le marché technologique américain a traversé une semaine difficile. DeepSeek, une entreprise chinoise d'intelligence artificielle (IA), a démontré qu'il est possible de développer un modèle de langage IA égal (voire supérieur) aux modèles américains, tout en utilisant seulement une fraction des ressources. Cette annonce remet en question les valorisations des entreprises technologiques américaines, en particulier celles dépendant des investissements dans l'IA. L'opacité entourant l'infrastructure de DeepSeek soulève des interrogations et il faudra plus d'informations pour tirer des conclusions définitives. Il est cependant clair que toute disruption créera à la fois des gagnants et des perdants, et il ne faut pas sous-estimer l'avancée de la technologie chinoise. Beaucoup qualifient cela de "moment Spoutnik" pour l'IA, une incitation à des investissements plus importants pour assurer la suprématie Chine versus États-Unis. Cependant, nous le voyons plutôt comme le "paradoxe de Jevons" : moins de puces peuvent être nécessaires au départ, mais à mesure que les coûts baissent, la demande augmentera, nécessitant potentiellement encore plus de puces.